环保督查风暴效应

    7月29日起，第三批中央环保督察组陆续向被督察省份反馈督察情况。据山东精密管检测员通过调查得知，截至8月1日，7个省(市)的督察情况反馈全部完成。从反馈意见来看，涉及到多个行业的污染问题。

    在这一轮“史上最严”的环保督查过程中，随着整改方案的制定和落实，问题企业生产必将受到一定限制，或将遭遇停产整改，供应难免出现回落。这使得多个原材料行业出现减产、停产。产能受限使得部分行业出现供应短缺，这成为今年原材料涨价一个非常明显的特点。

    据山东精密管检测员指出，当大量环保不达标的企业出清后，所处行业的总体供应量无疑会减少，这成为了部分产品今年涨价的重要原因之一。

    “至督察反馈时，督察组交办的31457件环境问题举报已基本办结共立案处罚8687家，拘留405人，约谈6657人，问责4660人。”环保部网站8月1日发布的消息指出。

    今年环保督查力度大幅增加，并对多个行业供给端产生影响，使得部分高污染行业的减产、停产事件频发。

    以四川为例，从7月初开始，阿坝、德阳、绵阳、成都等地部分矿山停产整顿，石灰石资源供应出现短缺，部分水泥企业被迫停窑。

    据山东精密管检测员表示，随后，西南地区水泥价格开始上调。中国水泥网数据显示，截至7月底，西南水泥价格指数为102.09，而6月底时这一数字则为99.02。

    需要指出的是，水泥行业受限并非个例，有色金属、造纸、石化等行业均受到了不同程度的影响，如四川攀西地区的钛精矿生产企业便一直停产至今。

    “主要查的就是攀枝花钒钛工业园的金江园区，区域内的钛精矿企业基本都已经停产，其周边地区则主要以限产为主。”生意社钛白粉行业分析师杨逊8月1日告诉21世纪经济报道记者，由于攀西地区为国内钛矿主产区，导致钛白粉等产品价格上涨。

    “限产”致供给端收紧

    自2015年底对河北进行环保督察“试点”后，中央环保督察组已对天津、内蒙古、黑龙江等23个省(区、市)分三批开展环保督查。

    从中央环保督察组近日对各省的反馈意见来看，涉及多个行业的污染问题。

    以辽宁为例，督察组反馈指出，鞍山海城市116家镁制品企业多数环保手续不全，企业周边黄烟弥漫，群众反映强烈。

    7月31日，环保督察组向山西省反馈情况则指出，“焦化、钢铁等行业应于2015年底前完成环保提标改造，但实际仅约1/3企业按时完成改造任务。已完成提标改造的多数焦化企业也不能稳定达标，烟粉尘无组织排放严重。”

    可以预见的是，随着整改方案的制定和落实，上述地区的镁矿、焦化和钢铁等企业生产必将受到一定限制，或将遭遇停产整改，供应难免出现回落。

    “就基本金属而言，环保主要是对电解铝、铅锌行业影响比较大，因为电解铝生产过程中会产生氟化物、粉尘等大气污染物。”有色金属行业专家景川8月1日告诉21世纪经济报道记者，一开始对电解铝的影响还主要集中在河南，后来开始蔓延到山东、新疆两地。

    据山东精密管检测员指出，今年2月20日，环保部曾印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》征求意见稿，要求实施电解铝错峰生产，北京周边“2+26”城市在冬季采暖季，对电解铝厂限产30%以上，氧化铝企业限产50%左右，碳素企业达不到特别排放限值的，全部停产。

    景川预计，北京周边“2+26”城市每年电解铝实际产量为1200万吨，占全球产量的21%。削减30%的运行产能意味着，2017年四省产量将减少360万吨，也就是全球产能的6%。

    相比之下，严厉的环保督察对水泥行业的影响不仅局限于供应端，还包括了需求端。

    “环保因素今年对水泥价格的影响非常大，因为整体需求跟去年没有什么变化，主要是因为环保、错峰生产，造成了供给端减少。”卓创资讯水泥行业分析师侯林林8月1日表示。

    据她介绍，不同于其他行业，环保因素还进一步对需求端产生影响，“国内主要水泥生产企业的脱硫、脱硝都是达标，其本身环保压力较小，而作为终端客户的搅拌站很多是没有资质的，当这部分黑站被清理后，对水泥需求自然会产生影响。”

    企业的“环保账”

    环保核查力度增加带来的直接影响，便是企业相关成本的增加。

    杨逊指出，大型企业比较愿意在环保方面投入，但是小型企业本身经营就比较困难，所以根本没有资金用于环保投入，所以只能停产或破产，“攀枝花的一家钛白粉企业便曾申请破产，只是未能顺利成行，当地政府转为给它一些优惠政策，但是想要起死回生并不容易。”

    当大量环保不达标的企业出清后，所处行业的总体供应量无疑会减少，这成为了部分产品今年涨价的重要原因之一。

    “从去年底开始，环保对钒钛产品价格的提拉作用开始显现，只是最近才开始有所弱化。”杨逊介绍称。

    对于企业经营而言，“减量”不等于“减利”，因为当供给端减弱时，产品价格往往会进入“暴走”状态，企业利润空间相应大幅提升。

    “黑色系商品就是典型，煤炭产量虽然降了，但是单价上去了，各家煤企盈利能力大增。有色行业也是一样，国外铜矿罢工便会导致铜价上涨，最终劳资双方达成一致后，铜企再用多出来的利润来补贴劳方。”景川表示。

    各个行业情况不同，所以在判断环保对企业经营影响时，仍需从行业特点出发。

    据山东精密管检测员表示，以基本金属为例，国内冶炼企业多以“自有矿山冶炼”、“进口料加工”为主，当产品价格上涨时，自有矿冶炼业务利润提升非常明显。

    相比之下，进口料加工则一般是按照市场价向下浮动一个加工费的空间，所以这部分业务的利润相对固定，产品涨价带来的利润提升不够敏感。

    此外，产品涨价效应还会逐层向下游传导，只是传导的顺畅度不尽相同。

    “跟造纸等其他行业不同，钛白粉下游为涂料企业，哪个便宜买哪个，不存在忠诚度的问题，当涂料企业涨价，竞争力相应下降。”杨逊介绍称。

    需要指出的是，多数环保因素导致的涨价行业也都面临着类似的问题，即当产品涨价后，市场抵触情绪相应增加，于是成交量陷入“冷冻”状态。

    以聚合MDI为例，7月31日，报价为25100元/吨，较去年同期上涨124.1%。虽然生产企业仍坚持挺价，但是下游并不接受高价，这使得市场成交表现低迷，只有部分刚需用户询价。